本报告导读：
【资料图】
高温天气催化空调零售边际改善，湖北发放3亿元家电消费券，5月房屋竣工面积延续较快增长。
摘要：
近期高温天 气催化下，空调终端零售边际改善进一步强化。W23-W24空调年累计销量同比分别+44.78%和9.19%，年累计销额同比分别+45.82%和14.77%。四川、上海、重庆、江苏等地高温天气日数突出，空调线下销量改善程度更高。品牌端来看，美的线下销量市占率累计同比+2.6pct；海信系线下销量市占率累计同比+0.5pct。空调销售持续的亮眼表现下，Q2 白电公司收入端增速有望进一步提升。白电个股推荐美的集团（12.0X）、海尔智家（13.0X）和海信家电（16.5X）。
湖北发放3 亿家电消费券，释放积极信号。湖北省将于6 月16 日至6 月24 日、7 月8 日至7 月16 日分两个批次发放2023“惠购湖北”
家电消费券。本次消费券的财政资金投放为3 亿元，线上券投放资金为0.5 亿元，线下券投放资金为2.5 亿元。本次消费券折扣比例为10%。若本次消费券均被使用，考虑到10%的折扣比例，可拉动湖北省30 亿的家电消费。本次家电消费券以线下为主，线下渠道布局完善的家电龙头有望受益。
5 月社零同比涨幅回落，房屋竣工面积延续较快增长。5 月社零总额当月值为37803 亿元，同比+12.7%，4 月同比值为18.4%。5 月家电及音像器材类零售额为642 亿元，同比+0.1%，4 月同比值为4.7%。
5 月房屋竣工面积同比+24.5%，4 月同比值为37.3%；5 月商品房销售面积同比-19.8%，4 月同比值为-11.8%。
投资建议：高温天气催化空调零售边际改善，湖北发放3 亿元家电消费券，5 月房屋竣工面积延续较快增长。当前时点Q2 各项经营数据呈现复苏和改善，前期股价经过阶段调整，建议在这一阶段提前布局。
个股方面推荐品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团（12.0X）、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家（13.0X）、激光显示技术龙头海信视像（13.9X）、中央空调稳健发展，家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电（16.5X）、内销恢复弹性较强的小熊电器（29.3X）、产品优化，节日促销热卖的飞科电器（26.0X）、解决摩飞国内商标使用权授权、有望分享摩飞海外业务增长的新宝股份（12.5X）、轻装上阵的传统厨电龙头老板电器（11.5X）、研发加固护城河、内销快速增长的石头科技（20.6X）、清洁电器龙头科沃斯（21.3X）。
风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；疫情状况波动
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